Sherlock Holmes, l'assistente Watson e l'ispettore Lestrade sono a bordo di un treno, in viaggio da Londra ad Edimburgo, con il compito di proteggere un prezioso diamante dalle grinfie di Sebastian Moran, uno dei ladri più pericolosi e beffardi di tutto il regno. Dopo qualche ora di viaggio, il diamante scompare misteriosamente e una serie di omicidi cominciano a susseguirsi. Rintracciare il responsabile, però, non è così semplice: Moran è un maestro dell'arte del travestimento e potrebbe nascondersi sotto i panni di qualsiasi passeggero del convoglio....
